Artikel af Georg Steinberger
Første halvår af 2023 endte med et overraskende stærkt salg, men efter to års allokering og massive forudbestillinger er bookingsituationen blevet værre, specielt inden for halvledere. Hvad betyder det for resten af 2023 og den nærmeste fremtid?
Det første halvår af 2023 sluttede med et overraskende stærkt salg i distributionen af elektronikkomponenter i hele Europa. Som forventet efter to års allokering og massiv forudbestilling blev reservationssituationen dog forværret, specielt i halvledere. Hvad betyder det for resten af 2023 og den nærmeste fremtid? Og vil AI-processor-kampen mellem Nvidia, Intel og AMD drive ny markedspanik ind i halvledere, som uundgåeligt også vil påvirke det “normale” marked?
Hvad har AI Processor-opgøret mellem CPU- og grafikgiganterne ovenfor at gøre med distributionsmarkedet i Europa? Ikke noget! Og alt!
Intet, for det sker i en industrisektor, der er fjernet fra det europæisk marked, der hovedsageligt er drevet af bil- og industrisektorer og kunder.
Alt, fordi den næste stigning i halvledere kan ledes af nye processorsuperkræfter, der kommer fra GPU’er i servere til cloud computing. Og den stigning kan ende i den næste store upcycle, som igen vil påvirke leveringstider og tilgængelighed i hele komponentindustrien uanset.
Indtil videre er vi stadig i “Intet”-tilstanden. Vi oplever lige slutningen af den sidste allokering med tilgængelighed, der falder tilbage til normal (i de fleste tilfælde) og fulde varebeholdninger hos kunder, der er bygget af dobbeltbestilling og strenge NCNR-regler.
Distributører i Europa, i det mindste set fra et indtægtsperspektiv, havde et rent udmattelsesløb over de seneste 2,5 år: 32 % plus i 2021, yderligere 32 % i 2022, og på trods af den begyndende opbremsning endte første halvdel af 2023 med næsten 13 % plus i salg. Men det løb er forbi for øjeblikket. Nye ordrer er faldet markant. De seneste Q2-data afslørede en book-to-bill-ratio under 0,7, som er lige så hidtil uset som 1,7 var for to år siden, men lige så overraskende i betragtning af adfærden på markedet. Ingen gode udsigter for andet halvår af 2023, da lave bookinger snart vil udmønte sig i lavt salg. Interessant nok, mens Tyskland, Italien og Frankrig viste de samme tendenser (lav book-to-bill), fremviste Storbritannien og de nordiske lande stadig en positiv ordrebog.
Det store spørgsmål er nu: “er den lave efterspørgsel kun en funktion af fulde lagre, eller er det starten på en økonomisk nedtur i Europa og især på nøglemarkeder som Italien og Tyskland?” Hvis man ser på industriens tillid som repræsenteret ved de velkendte månedlige produktions- og fremstillingsindekser (PMI), er den psykologiske situation (tillid) blevet værre, end den var i det sidste nedgangsår 2019, og sandsynligvis værre, end den reelle situation er.
Der er dog megen usikkerhed i de enkelte landes økonomier, lave forbrugsudgifter, geopolitiske problemer af gigantisk omfang, manglen på enhver vækstimpuls fra Kina (både på grund af geopolitik og interne problemer). Der er også den russiske krig mod Ukraine, som påvirker den europæiske økonomi økonomisk ved at drive inflation og energipriser og forstyrre fødevareforsyningskæderne i halvdelen af verden. Branchespecifikt er der også den store elefant i det europæiske rum på et hakkende el-marked og de europæiske bilproducenters manglende konkurrenceevne over for en bølge af billige elbiler fra Asien.
Efter denne masse ingenting, lad os se på “Alt”: fremtidsudsigterne for halvledere (og komponenter generelt), og hvor en stor impuls til vækst kan komme fra. Det er skyen. Det er faktisk en ny cloud, der har brug for mange flere hestekræfter, end hvad vi ser i øjeblikket. Det er en cloud, der har mere indbygget kunstig intelligens i software og hardware end nogensinde før. En cloud, der blander og streamer mere komplekse data end nogensinde før ved at bruge flere GPU’er, GPU’er, High-Bandwidth-Memory (HBM). En cloud, der vender folk væk fra en frygtelig virkelighed til en virtuel metaverden. Uanset hvad det kan se ud, vil det være mere kraftfulde servere, mere kraftfulde computere, telefoner, tablets.
Hvis det lyder for fjollet, så se på IoT, 5G, mere komplekse elektriske net, robotter, selvkørende biler og hvilken som helst del af automatisering og digitalisering, der kommer vores vej – intet af det vil fungere med de nuværende cloud-kapaciteter.
Med andre ord vil komponentmarkedet vokse betydeligt for at opfylde disse yderligere behov. De almindeligt foreslåede 1 trillion amerikanske dollars til halvledermarkedet for 2030 lyder skøre, men er faktisk svære at gå glip af under ovenstående udsigter. Hvilket forklarer kapløbet om førende produktion subsidieret af næsten enhver meningsfuld økonomisk region i verden. Der kan være nogle hårde realiteter på denne vej med hensyn til forsinkelser og omkostninger (for skatteydere og kunder), men det AI-Cloud-drevne boom vil ske.
Hvis den nuværende bløde vending på globalt plan allerede er en indikation af en næste upcycle (i kombination med de nedskæringer i fab-kapaciteten, der for nylig blev rapporteret for 2023), vil den helt sikkert starte først i computere, servere og smartphones og derefter trække alting bagved, med de sædvanlige mekanismer – enorme fab-kapaciteter tildelt de digitale giganter, råvarer efter.
Eller måske lidt forskellighed denne gang? Der er en enorm bevidsthed om, at chip-markedet ikke er så homogent, som det kan lyde i nyhederne. Der er et behov, især i bilindustrien og industrisektorerne for mere modne teknologier, som måske ikke er interessant for hver enkelt Integrated Device Manufacturer (IDM), men måske for alternative kilder, der kunne bruge foundries i stedet for at producere i et land, der i øjeblikket forsøger at satse på modne teknologier – Kina.
Hvad har dette nye ”Alt” at gøre med distributionsmarkedet i Europa? Kort sagt vil det påvirke forretningsmodellen. Mange virksomheder overvejer ideer til, hvordan de kan omarbejde deres forsyningskæder for at afbøde katastrofer som 2021/2022-manglen. Distribution skal være opmærksom på både mulighederne (forskellige forsyningskæder og servicekoncepter samt mere digital effektivitet) og udfordringerne (at blive omgået eller marginaliseret).
