Normalt beskæftiger vi os ikke med økonomi i generel forstand på elektronikfokus.dk, men en analyse fra SJF Bank er dog værd at lægge mærke til. Som en pressemeddelelse fra SJF Bank fortæller:
Aktiviteten i euroområdets økonomi tog et overraskende stort hop fremad i oktober, viser nye PMI-tal for regionen. Fremgangen sker på trods af fortsat politisk uro i Frankrig, men blev mere end opvejet af en solid stigning i den tyske servicesektor.
Det samlede sammensatte PMI-indeks steg til 52,2 – det højeste niveau siden maj sidste år – og bevæger sig dermed yderligere over grænsen på 50, der markerer skellet mellem fremgang og tilbagegang.
– Vi ser en overraskende positiv udvikling i euroområdet, især trukket af serviceerhvervene i Tyskland. Det er opløftende nyt for dansk økonomi, der nyder godt af øget aktivitet blandt vores vigtigste samhandelspartnere, siger Jes Asmussen, cheføkonom i SJF Bank.
Selvom billedet ikke er ensartet – med fortsat stagnation i den mere eksporttunge industrisektor – er udviklingen et tegn på, at euroområdets økonomi udviser modstandskraft over for de negative effekter af Trumps toldsatser.
Jes Asmussen peger dog på, at den overordnede vækst stadig er afdæmpet:
– Vi skal glæde os over ethvert tegn på bedring, men vi er stadig et godt stykke fra at kunne tale om en egentlig stærk vækst. Servicesektoren trækker, men industrien står fortsat stille – også i Tyskland.
Ifølge SJF Banks cheføkonom understøtter tallene forventningen om, at Den Europæiske Centralbank (ECB) fastholder renten uændret på 2,0 % ved næste uges rentemøde.
– De seneste tal bekræfter ECB’s egen melding om, at renten i øjeblikket befinder sig på et fornuftigt niveau. Dagens PMI-tal fjerner noget af den usikkerhed, der tidligere på ugen havde sneget sig ind i markedet omkring en ny rentenedsættelse, siger Jes Asmussen.
Tydelig markedsreaktion
Markedsreaktionen var da også tydelig:
Obligationsrenterne steg, mens euroen midlertidigt blev styrket. Samtidig reagerede aktiemarkederne negativt – sandsynligvis som følge af forventningen om, at en længere periode med højere renter kan dæmpe risikoappetitten.
På længere sigt ser Jes Asmussen dog behov for, at de store investeringsplaner i Tyskland og de omfattende forsvarsinvesteringer i euroområdet begynder at give mere synlige effekter:
– Vi skal snart se en mere mærkbar effekt af de offentlige og private investeringer, hvis optimismen skal bide sig fast. Vi udelukker ikke, at det vil ske, men vi er fortsat forsigtige med at tolke dagens tal som begyndelsen på et stærkt opsving.
Selvom forventningen lige nu er en stabil rente i længere tid, afviser Jes Asmussen ikke, at ECB kan blive tvunget til at lempe pengepolitikken igen i 2026, hvis væksten globalt – særligt i USA – mister yderligere momentum.
